“中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在三季度將有所放緩，四季度呈現(xiàn)弱反彈，未來貨幣政策仍需要一定的寬松�！币按逯袊�(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙揚(yáng)周二在“野村2016年中國(guó)投資年會(huì)”上預(yù)測(cè)。

　　他認(rèn)為，雖然有匯率和樓市的掣肘，但如果從經(jīng)濟(jì)增速和通脹等指標(biāo)看，未來貨幣政策仍需一定程度的寬松。不過，一線城市樓市價(jià)格過快上漲，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，值得長(zhǎng)期關(guān)注。

　　他預(yù)測(cè)，年底央行將降息25個(gè)基點(diǎn)，并還將有兩次降準(zhǔn)，每次50個(gè)基點(diǎn)。

　　上半年由于中國(guó)南方洪水，導(dǎo)致一些重建項(xiàng)目增加，在需求端有拉動(dòng)效應(yīng)。此外，汽車產(chǎn)業(yè)和基建投資數(shù)據(jù)也在改善，因此經(jīng)濟(jì)在四季度會(huì)有一個(gè)反彈，不過力度可能較弱。

　　趙揚(yáng)分析認(rèn)為，宏觀政策會(huì)整體偏寬松，特別是財(cái)政政策會(huì)加大力度，貨幣政策將維持一個(gè)寬松環(huán)境。值得關(guān)注的是，中國(guó)若不降準(zhǔn)，M2將會(huì)持續(xù)下滑。此外，銀行超儲(chǔ)率也處于歷史低位。

　　從大的宏觀調(diào)控目標(biāo)——經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹目標(biāo)看，中國(guó)多項(xiàng)改革仍需貨幣寬松的配合。如正在進(jìn)行的降成本等措施，也需要降息降準(zhǔn)的配合。不過，目前還需要考慮匯市和樓市的掣肘。

　　趙揚(yáng)認(rèn)為需要警惕房地產(chǎn)投資增速放緩帶來的負(fù)面效應(yīng)。最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)房地產(chǎn)投資增速在持續(xù)放緩，而這將直接影響到過剩產(chǎn)能行業(yè)景氣度。

　　“我們維持對(duì)于2016年中國(guó)GDP增速的預(yù)測(cè)，即第三季度增速放緩至6.2%，第四季度回升至6.5%，全年增速為6.5%�！壁w揚(yáng)表示。

　　對(duì)于“地王”頻出，一線城市樓市價(jià)格短期內(nèi)大幅上漲，趙揚(yáng)提示了風(fēng)險(xiǎn)。

　　“一線城市樓市經(jīng)過短期快速上漲，已經(jīng)呈現(xiàn)泡沫化趨勢(shì)�！壁w揚(yáng)表示，經(jīng)過近半年快速上漲，部分一線城市房?jī)r(jià)漲幅已經(jīng)超過50%，甚至更高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離房?jī)r(jià)與收入比。不過，中國(guó)一線樓市價(jià)格不斷攀高的現(xiàn)狀與大家擔(dān)憂的日本房地產(chǎn)泡沫破滅還有差別�！按饲叭毡痉�?jī)r(jià)出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)出增長(zhǎng)停滯現(xiàn)象，而這與中國(guó)目前高速增長(zhǎng)有很大差別。”

　　此外，中國(guó)在政策儲(chǔ)備方面——比如財(cái)政和貨幣政策——仍有很大空間。另外土地批發(fā)價(jià)格仍然高企，也制約了房?jī)r(jià)走低。趙揚(yáng)認(rèn)為，未來中國(guó)一線城市樓價(jià)出現(xiàn)大幅下跌的概率不大，最優(yōu)選擇是未來漲幅放緩或者有一定幅度回調(diào)。