十九大報告指出，中國堅持對外開放的基本國策，堅持打開國門搞建設，積極促進“一帶一路”國際合作，努力實現(xiàn)政策溝通、設施聯(lián)通、貿易暢通、資金融通、民心相通，打造國際合作新平臺，增添共同發(fā)展新動力。中國支持多邊貿易體制，促進自由貿易區(qū)建設，推動建設開放型世界經(jīng)濟。

中國（四川）自由貿易試驗區(qū)成都管理委員會在探索自貿區(qū)制度創(chuàng)新建設中，就有不少創(chuàng)新之舉。記者近日從成都商務委獲悉，雙創(chuàng)債的“成都高新”創(chuàng)新方式，或將在全國范圍內推廣，助推國家雙創(chuàng)工作，有效引導金融資本服務實體經(jīng)濟。

今年5月8日，成都高新自貿試驗區(qū)成功發(fā)行銀行間市場全國首單“雙創(chuàng)債”，募集資金5億元。10余家高新企業(yè)獲得成都高投集團股權方式的投資，解了燃眉之急。在首單10億元“雙創(chuàng)債”成功注冊登記基礎上，成都高新區(qū)擬再接再厲，將發(fā)行規(guī)模擴大至100億元，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供強勁動力。

雪中送炭

10余家企業(yè)獲得“金融輸血”

位于成都自貿試驗區(qū)的大旗軟件，正致力由智慧旅游領域的區(qū)域龍頭成為全國龍頭。但作為一家“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新型輕資產企業(yè)，它面臨著“融資難”的問題。這不只是大旗軟件的問題，而是許許多多中小科技企業(yè)面臨的問題——它們在成長發(fā)展的關鍵期總是被資金問題“卡了喉嚨”。

大旗軟件很幸運，它遇到了成都自貿試驗區(qū)的“雙創(chuàng)債”。據(jù)成都高投集團透露，目前雙方已在談雙創(chuàng)債的具體細節(jié)。作為成都高新區(qū)國有獨資公司，成都高投集團主要職能包括對成都高新區(qū)進行園區(qū)開發(fā)、通過投資性子公司支持區(qū)內雙創(chuàng)企業(yè)等。

在國家開發(fā)銀行與人民銀行推薦下，成都高投集團成為“雙創(chuàng)債”首次試點發(fā)行人，成功注冊登記首單10億元“雙創(chuàng)債”。今年5月8日，交易商協(xié)會在北京金融資產交易所舉行了盛大發(fā)行儀式。成都高投集團作為發(fā)行人，國家開發(fā)銀行為承銷商，會同成都銀行作為聯(lián)席主承銷商，圓滿完成“雙創(chuàng)債”全國首次發(fā)行。發(fā)行金額5億元，期限五年。年化利率僅5.6%，低于市場同類債券利率約0.4%，成本優(yōu)勢較大。對于創(chuàng)業(yè)公司來說，這無疑是一場雪中送炭。

成都高投雙創(chuàng)專項債務融資工具，首次發(fā)行5億元。這筆錢怎么用？其中，1.5億用于償還雙創(chuàng)園區(qū)建設的銀行貸款，3億元用于生物醫(yī)藥孵化園和新一代信息技術孵化園兩個重點孵化園項目的建設，5000萬元用于支持園區(qū)內具有一定技術實力、近年來成長性高的企業(yè)——包括趣睡科技、中昆德潤科技等10余家創(chuàng)新企業(yè)將陸續(xù)獲得總額5000萬元的股權投資，行業(yè)分布于生物醫(yī)藥、高端裝備制造、互聯(lián)網(wǎng)軟件開發(fā)、節(jié)能環(huán)保等國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)，直接支持成都高新區(qū)“雙創(chuàng)”企業(yè)發(fā)展。借助“金融的輸血”，一批創(chuàng)新企業(yè)茁壯成長，更多“獨角獸”也許就潛藏在其中。

制度創(chuàng)新

“雙創(chuàng)債解決的是個大問題”

“雙創(chuàng)債”的價值，不僅在于它對創(chuàng)新型企業(yè)的雪中送炭、“金融輸血”，更重要的是它是一種制度創(chuàng)新，具有全國推廣的標本價值。從本質上講，“雙創(chuàng)債”豐富了金融和資本市場體系，滿足了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的需求。成都高新區(qū)在科技部組織的科技金融專題會議上進行了經(jīng)驗介紹，得到了“‘雙創(chuàng)債’解決的是個大問題”的高度評價。

為保證資金發(fā)揮最大效益，成都高投集團制訂了嚴格的投資企業(yè)篩選標準。同時，還為企業(yè)提供治理結構完善、財務管理規(guī)范、發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、行業(yè)資源整合、融資顧問及資本運作等方面的增值服務，多維度幫助企業(yè)發(fā)展壯大。

目前，成都高投雙創(chuàng)債首次發(fā)行的用于支持重點孵化園項目建設的募集資金3億元，已累計分別支付生物醫(yī)藥孵化園和新一代信息技術孵化園建設款項各0.72億元和1.42億元。據(jù)悉，兩個孵化園均按照高起點定位、高標準設計建設、專業(yè)化服務、創(chuàng)新性發(fā)展的總體思路進行開發(fā)建設。建成投用后，將支撐更多“雙創(chuàng)”企業(yè)發(fā)展，為成都高新區(qū)的戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展提供強大的內生動力。

“雙創(chuàng)債”的價值，立竿見影。在首單10億元雙創(chuàng)債成功注冊登記基礎上，成都高新區(qū)擬將發(fā)行規(guī)模擴大至100億元，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供強勁動力。據(jù)悉，雙創(chuàng)債或將在全國范圍內推廣，助推國家雙創(chuàng)工作，有效引導金融資本服務實體經(jīng)濟。

什么是雙創(chuàng)債？

多層次金融市場

推動創(chuàng)新產業(yè)蓬勃發(fā)展

“融資難、融資貴”是許多初創(chuàng)期小微企業(yè)最困擾的問題，由來已久。因為商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸模式與小微企業(yè)自身特點之間，存在著現(xiàn)實矛盾。2017年2月，中國銀行間市場交易商協(xié)會試點推出“雙創(chuàng)”債券，目的就是要解決創(chuàng)新型企業(yè)“融資難”問題，從而“全面推動實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，深化科技金融結合試點和自主創(chuàng)新示范區(qū)建設”。

對小微科技型企業(yè)而言，科技產業(yè)的背景讓其自帶“高風險”屬性，依托互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式更讓它們具有輕資產估值難的特點。因此，大多數(shù)商業(yè)銀行擔心高風險易導致壞賬損失，一般都會拒絕向這些小微企業(yè)提供貸款。

在此背景下，銀行間市場“雙創(chuàng)債”應運而生，它具有開拓資金來源、豐富資金利用形式、優(yōu)化發(fā)債主體等優(yōu)點。這款交易商協(xié)會創(chuàng)新設計的融資產品，期限3~5年，發(fā)行主體為符合條件的高新園區(qū)平臺公司、孵化器、“雙創(chuàng)”示范基地等。購買債券的對象是銀行間市場的各類參與者，包括各大銀行、信托公司等。募集的資金，則用于園區(qū)基礎設施建設，或通過委托貸款、股權投資等方式支持一批誠信優(yōu)質的“雙創(chuàng)”企業(yè)獲得穩(wěn)定低成本融資。

縱觀全球，美國在雙創(chuàng)企業(yè)數(shù)量以及融資渠道上都處于領先狀態(tài)。正是在多層次金融市場的推動下，美國半導體材料、微型計算機、生物工程、IT產業(yè)等高科技成果成功轉化成創(chuàng)新產業(yè)，創(chuàng)造了可觀的經(jīng)濟效益，使美國在國際分工中牢牢掌握了主動權，取得了國際競爭優(yōu)勢。

（來源：成都商報）